床护栏厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
床护栏厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

4G牌照或成行业反弹催化剂

发布时间:2020-07-21 19:08:50 阅读: 来源:床护栏厂家

编辑有话说

通信板块在3G时代的显著超额收益,有多大概率重现呢?

4G时代渐行渐近投资时钟或异于3G

光大证券认为,LTE首先受益的是终端行业,然后依次为网络规划设计、射频器件、主设备、传输设备、网络优化和IT支撑

12月18日,中国移动()深圳、香港之间4G漫游测试成功,同时宣布在深圳建成TD-LTE扩大规模实验网,通信行业期待已久的4G时代正呼之欲出。

“4G时代可能2013年正式开始启动,一季度开始会有较多信息出来,年中的时候相关上市公司应该会有一定的业绩体现,如果三季度牌照发放了,市场就会开始聚焦这一块的发展。”华创证券分析师束海峰对第一财经日报《财商》记者表示。

4G牌照或成行业反弹催化剂

无论从国际还是国内市场的情况看,2012年都可称为通信行业的严冬。

中信建投一位通信行业分析师认为,行业上市公司盈利增速下滑的背后是运营商投资进度的趋慢。该分析师在近期一次年度展望会议上表示:“到现在还有大量投资没下来,运营商今年签合同的方式出现改变也是一个原因,当然还有其他因素导致这个行业今年非常差。”

Wind数据显示,55家通信设备行业(申万一级)上市公司中,37家三季报归属上市公司股东的净利润同比增长率为负,占比67.27%;2011年,49家上市公司的同一指标,负增长的公司为18家,占比36.73%;而在2010年,这一数据为23.26%。

在2012年深陷亏损的严峻形势下,1年后或可发放的4G牌照,被视为拯救行业的末日英雄,或是通信行业反弹的最重要催化剂之一。

据介绍,4G相对于3G最大的变化还是在于网速的提升和用户体验的升级。4G系统能够以100Mbps的速度下载,比拨号上网快2000倍,上传的速度也能达到20Mbps,能够满足几乎所有用户对于无线服务的要求。

寻找纯增量板块

2G依旧存在,3G还在发展,4G即将到来,对于通信行业来说,4G或许不是一次变革,而是一次调整。从国内三家运营商的财报数据可知,目前3G业务依旧处于高速发展阶段。截至今年三季度,中国移动公司3G客户规模超过7500万户、中国联通6686万户、中国电信5972万户,同比净增用户量均在2000万户以上。

在3G用户持续增长的前提下,4G市场的发展或许更适合从纯粹增量中把握。

“4G投资必然导致2G和3G的投资相对减少,对行业来说此消彼长。我们希望能找到比较纯粹的纯量增长,从这个角度看,小基站和网络规划与优化将是投资标的。”北京一位不愿透露姓名的分析师对记者表示,3G时代提出的小基站建设,由于技术方面的原因一开始达不到实用的程度,而目前已经达到实用的标准,这是一个增量市场;2G、3G、4G要并存很长时间,由于频率不同不可互用,室内覆盖也会是一个增量。

“中兴通讯()和烽火通信()公司规模比较大,业务比较全,受整体投资额的影响比较大,而4G投资则是行业内部的调整,这两家公司的变动应该不大。从这个角度我们看好两家公司,一家是邦讯技术(),另一家是三维通信()。”上述分析师认为,目前国内小基站和室内覆盖方面的上市公司比较少,投资必须找出业务的纯粹性。

深圳一位不愿透露姓名的行业分析师认为:“4G投资和3G投资的逻辑本质上都是新网络的建设,但是给行业带来的增速将会有所差别。3G时代已经是三家运营商三分天下的局势,目前国内并没有第四家可能获得牌照的运营商,这意味着4G给通信行业带来的会是结构性的机会。”

该分析师表示,与4G有关的投资标的最好找轻资产的公司。这两年通信行业有些产能过剩,如果是重资产的公司,有固定资产折旧压力,轻资产的公司可能转型掉头比较快。

如何把握投资时机

今年9月,工信部部长苗圩在参加2012中国互联网大会时透露,或将在一年左右的时间内发放4G牌照。

光大证券认为,LTE(Long Term Evolution,俗称3.9G)投资时钟与3G稍有不同,LTE首先受益的是终端行业,华为和中兴FDD-LTE终端2012年已开始大量出货,然后依次受益顺序为网络规划设计、射频器件、主设备、传输设备、网络优化和IT支撑。

“相关上市公司股价的催化剂,一个是看牌照的发放,这是直接的催化因素;一个是看运营商的采购启动,如果运营商已经开始采购了,就说明4G已经在建设。”束海峰认为,把握4G概念的投资机会,首先要看中国移动有没有开始相关的投资,其次看政府牌照的发放时间,而作为运营商的中国移动,如果对牌照的发放没有一定的预期,应该也不会过早进行相关建设。

上述北京不愿透露姓名的分析师认为,运营商的招标情况是判断4G是否启动的重要标志。“目前的预测结果,春节前后会开始4G产品的招标,整个通讯板块的估值应该会往上走,招标一般会经过两三个月时间,年中会有招标结果。有些蛋糕比较大的公司年中就会开始业绩分化。第三季度开始有些业绩会逐步释放,2013年全年会确认50%左右的业绩。”

在牌照发放日期未定、运营商招标仍旧未全面启动的阶段,业内人士对于4G概念的投资依旧见仁见智。但趋同的观点认为,尽管板块内细分的子行业受益有先后之分,但时间差别并不会太大。上述来自深圳的行业分析师认为:“首先受益的肯定是规划设计的,但从二级市场看,应该是整个产业链大部分公司都有表现。”

长春植发

贵阳隆胸医院

深圳牙齿矫正价格

合肥磨骨价格

相关阅读